手握重金的保险公司，并不打算充当中国房地产业的“救命稻草”。国内头号财险商中国人保旗下的中国人保资产管理公司日前发出了迄今为止最为悲观的一个断言：国内住宅价格会一跌10年，缩水50%是完全可能的。

　　“大中城市住宅价格随时有崩塌的危险，在住宅价格尚未充分调整前，保险资金应当坚决回避。”在日前的清华大学经管学院学术报告会上，中国人保资产高级研究员凌秀丽亮出了她所在团队针对房价的最新研判。

　　这个结论发表在保险资金投资不动产“开闸”前夜。正在修订的保险法草案中拟首次允许保险资金涉足不动产。而此前国际知名销售代理机构戴德梁行的报告显示，中国楼市资金缺口高达3000亿元，因此，渴求资金的楼市将求救的目光一度投向保险资金。

　　不过现在看来，保险商投资房地产业的“钱途”几乎一片黑暗。凌秀丽所在的团队认为：“在整个世界经济史上找不到比目前中国更高的房价收入比，中国的房价泡沫已经居于巅峰状态。”以北京为例，2007年每个家庭可支配的收入是6.6万元，而四环内房子均价是每平方米1.84万元，房价收入比是27.8倍。即便是六环外的房价，也比国际房价收入比的警戒线高出一倍。而联合国和世界银行所认为的房价收入比在3倍到6倍是合理水平，如此“泡沫”程度甚至远远超过了1991年的日本和1929年的美国，更是超过了1997年的香港和次贷危机爆发前的美国。

　　“中国房价未来的下跌空间将是惊人的，将远远超过目前很多机构的预测。从世界经济运行史上住宅价格泡沫破裂的基本规律来看，未来几年，中国住宅价格下跌50%是完全可能的”，凌秀丽说。因此，最乐观的结局是：在未来10年内，中国的住宅价格将下跌。如果住宅价格以快速下跌的方式调整，“水分”挤干之时才是投资机遇到来之时。

　　对此，外资保险巨头苏黎世金融服务集团首席投资官沈文天(Martin Senn)认为这个观点过于悲观，“就中国整体经济环境而言，中国房地产市场的跌幅可能不会如此巨大。但无论如何，保险公司有必要分散风险，减少损失。”